1
00:00:08,610 --> 00:00:14,720
Bonjour à tous et bienvenue à ce cours sur
l'équilibre macroéconomique néoclassique.

2
00:00:15,750 --> 00:00:19,280
Nous sommes toujours dans le
chapitre 1, l'école néoclassique.

3
00:00:19,680 --> 00:00:24,800
Nous abordons la section 9, le modèle
macroéconomique néoclassique.

4
00:00:27,160 --> 00:00:30,780
Les travaux des économistes que
nous avons décrits jusqu'à présent

5
00:00:31,160 --> 00:00:34,680
relèvent principalement de
l'analyse microéconomique.

6
00:00:35,830 --> 00:00:40,560
Leur point de départ est le comportement
individuel d'agents rationnels,

7
00:00:41,160 --> 00:00:45,400
les consommateurs et les producteurs
qui procèdent à des échanges

8
00:00:45,520 --> 00:00:48,080
sur des marchés en concurrence pure et parfaite.

9
00:00:50,380 --> 00:00:55,720
Il est possible de présenter cette
analyse sous un angle macroéconomique.

10
00:00:56,920 --> 00:01:00,000
Une telle étude permet de mettre en évidence

11
00:01:00,020 --> 00:01:03,020
un certain nombre de
grands agrégats économiques

12
00:01:03,900 --> 00:01:06,680
et de mieux cerner les points de rupture

13
00:01:07,030 --> 00:01:10,580
avec la théorie keynésienne
que nous étudierons juste après.

14
00:01:12,040 --> 00:01:18,320
Ce modèle sert souvent de référence
implicite à beaucoup de raisonnements,

15
00:01:18,740 --> 00:01:21,140
notamment en matière de politique économique.

16
00:01:23,020 --> 00:01:26,740
Ce modèle se représente sous la
forme de nombreuses équations

17
00:01:27,300 --> 00:01:30,860
que nous ne développerons 
pas par souci de simplicité.

18
00:01:33,040 --> 00:01:35,230
Cette section s'articule en trois parties.

19
00:01:36,500 --> 00:01:43,220
En I, nous allons étudier les hypothèses
du modèle macroéconomique néoclassique.

20
00:01:44,860 --> 00:01:47,780
En II, nous décrirons sa structure.

21
00:01:49,060 --> 00:01:53,460
En III, nous étudierons la portée de ce modèle, 

22
00:01:53,460 --> 00:01:56,000
notamment en termes de politique économique.

23
00:01:58,440 --> 00:02:04,200
I : les hypothèses du modèle
macroéconomique néoclassique.

24
00:02:06,630 --> 00:02:09,460
Ce modèle a d'abord des bases classiques,

25
00:02:09,940 --> 00:02:13,500
car il reprend les trois
piliers de l'analyse classique : 

26
00:02:14,640 --> 00:02:20,000
l'autorégulation des marchés sans
l'intervention de l'État qui est développée

27
00:02:20,120 --> 00:02:24,760
notamment dans la parabole de
la main invisible d'Adam Smith, 

28
00:02:26,360 --> 00:02:32,580
la neutralité de la monnaie réaffirmée à
travers la théorie quantitative de la monnaie,

29
00:02:33,950 --> 00:02:39,280
et enfin, troisième pilier, l'idée
que l'offre fait la demande, 

30
00:02:39,520 --> 00:02:44,680
idée que l'on retrouve notamment dans
la loi des débouchés de Jean-Baptiste Say.

31
00:02:47,230 --> 00:02:52,900
Ce modèle reprend également les
fondements de l'analyse néoclassique 

32
00:02:53,800 --> 00:02:55,480
et, plus particulièrement, 

33
00:02:55,780 --> 00:02:59,220
les enseignements de
l'équilibre général walrasien,

34
00:03:00,060 --> 00:03:06,260
à savoir le comportement d'optimisation
des agents microéconomiques 

35
00:03:06,520 --> 00:03:09,140
sur des marchés en concurrence pure et parfaite, 

36
00:03:10,820 --> 00:03:16,640
ainsi que la parfaite flexibilité
des prix et des (inaudible) 

37
00:03:17,160 --> 00:03:19,940
qui permet à ces marchés de s'équilibrer.

38
00:03:23,270 --> 00:03:26,520
Cette analyse se situe
néanmoins dans le court terme.

39
00:03:27,560 --> 00:03:33,820
Les entreprises peuvent seulement
ajuster leurs capacités de production

40
00:03:34,120 --> 00:03:38,100
en modulant leurs embauches
sans jouer sur le stock de capital.

41
00:03:41,240 --> 00:03:43,860
II : la structure du modèle.

42
00:03:46,860 --> 00:03:52,140
La modélisation se fait en résumant
l'économie à quatre principaux marchés : 

43
00:03:53,160 --> 00:03:57,760
le marché du travail, le
marché des biens et services, 

44
00:03:59,460 --> 00:04:04,040
le marché du capital de prêt 
et le marché de la monnaie.

45
00:04:06,240 --> 00:04:09,480
Étudions ce qui se passe
sur chacun de ces marchés.

46
00:04:11,310 --> 00:04:13,960
Le premier marché étudié
est le marché du travail.

47
00:04:16,170 --> 00:04:20,000
Sur ce marché, les
travailleurs offrent leur travail

48
00:04:20,060 --> 00:04:22,700
et les entreprises demandent du travail.

49
00:04:23,730 --> 00:04:28,740
Attention, en économie, l'offre
de travail provient des travailleurs

50
00:04:29,220 --> 00:04:33,200
alors que la demande de
travail émane des entreprises,

51
00:04:33,900 --> 00:04:37,220
contrairement à ce que l'on
dit dans le langage courant.

52
00:04:39,690 --> 00:04:43,800
Les néoclassiques pensent que la variable clé 

53
00:04:44,825 --> 00:04:50,000
qui influence l'offre et la demande 
de travail sur le marché du travail, 

54
00:04:50,650 --> 00:04:53,775
c'est le taux de salaire réel.

55
00:04:55,380 --> 00:04:57,200
Qu'est-ce que le taux de salaire réel ?

56
00:04:58,440 --> 00:05:01,620
Tout d'abord, étudions ce qu'est le salaire réel.

57
00:05:04,230 --> 00:05:09,620
Ce salaire peut se définir comme le
salaire nominal corrigé par l'inflation.

58
00:05:11,640 --> 00:05:13,350
Le salaire nominal représente

59
00:05:13,350 --> 00:05:17,260
le salaire effectivement versé 
au travailleur par l'entreprise,

60
00:05:17,960 --> 00:05:21,260
c'est ce que vous allez avoir sur
votre fiche de paie par exemple.

61
00:05:22,350 --> 00:05:27,400
Cependant, un travailleur n'est pas
 uniquement sensible au salaire qu'il perçoit, 

62
00:05:27,400 --> 00:05:30,520
mais également à ce qu'il peut acheter avec, 

63
00:05:31,420 --> 00:05:34,020
donc au prix des biens et services.

64
00:05:35,950 --> 00:05:40,570
Le salaire réel est donc une mesure
du pouvoir d'achat du travailleur.

65
00:05:42,540 --> 00:05:48,700
Si l'on appelle W le salaire nominal, 
P le niveau général des prix, 

66
00:05:49,620 --> 00:05:55,440
le salaire réel s'exprime comme
le rapport entre W sur P.

67
00:05:57,940 --> 00:05:59,780
À partir du salaire réel,

68
00:06:00,080 --> 00:06:07,600
on peut définir le taux de salaire réel
qui est le salaire réel en taux horaire.

69
00:06:10,280 --> 00:06:16,300
Comment ce taux de salaire réel influence-t-il 
l'offre et la demande de travail ?

70
00:06:18,430 --> 00:06:23,380
Voici le raisonnement des néoclassiques
qui reposent sur de nombreuses hypothèses.

71
00:06:25,150 --> 00:06:31,900
Côté offre de travail, plus la rémunération
horaire des travailleurs est grande, 

72
00:06:32,940 --> 00:06:38,760
plus l'heure de travail supplémentaire
procure satisfaction et utilité.

73
00:06:40,900 --> 00:06:45,020
Une heure de travail supplémentaire
devient alors beaucoup plus attractive

74
00:06:45,200 --> 00:06:46,725
par rapport à une heure de loisir 

75
00:06:48,125 --> 00:06:50,500
et les salariés sont prêts
 à travailler davantage.

76
00:06:51,610 --> 00:06:55,320
C'est pourquoi l'offre
de travail des travailleurs

77
00:06:55,700 --> 00:06:59,800
est une fonction croissante
du taux de salaire réel.

78
00:07:02,740 --> 00:07:10,380
Regardons ce qui se passe du côté de
la demande de travail des entreprises.

79
00:07:11,460 --> 00:07:12,940
Pour les néoclassiques, 

80
00:07:13,080 --> 00:07:19,900
les entreprises paient leurs salariés en
fonction de leur contribution à la production.

81
00:07:21,790 --> 00:07:26,825
Les néoclassiques supposent ici qu'un
 patron d'entreprise peut évaluer précisément 

82
00:07:26,825 --> 00:07:29,600
ce que lui rapporte chaque travailleur, 

83
00:07:30,080 --> 00:07:33,520
qui d'ailleurs, dans la
perspective néoclassique, 

84
00:07:34,160 --> 00:07:35,860
tous les travailleurs sont identiques.

85
00:07:37,300 --> 00:07:40,480
Une entreprise cherche la rentabilité.

86
00:07:41,980 --> 00:07:45,880
Elle embauche tant que
le salarié supplémentaire

87
00:07:45,880 --> 00:07:48,900
lui rapporte plus qu'elle ne lui coûte.

88
00:07:50,500 --> 00:07:56,660
Il faut donc que le supplément de
production lié à l'embauche d'un travailleur

89
00:07:57,240 --> 00:08:03,500
soit au moins égal à ce que cela coûte
à l'entreprise, c'est-à-dire son salaire.

90
00:08:05,230 --> 00:08:07,240
Dans le jargon des économistes, 

91
00:08:07,400 --> 00:08:12,780
on dit que le salaire est égal à la
productivité marginale du travail.

92
00:08:14,590 --> 00:08:20,440
Or, au fur et à mesure que l'entreprise 
embauche des travailleurs, 

93
00:08:21,820 --> 00:08:24,740
le supplément de production s'amoindrit.

94
00:08:26,890 --> 00:08:31,460
Les néoclassiques font ainsi l'hypothèse
d'une production à rendement décroissant.

95
00:08:32,830 --> 00:08:37,120
En conséquence, plus taux
de salaire réel est important, 

96
00:08:38,620 --> 00:08:44,700
plus il y a de chances qu'il devienne supérieur
à la productivité marginale des travailleurs

97
00:08:45,580 --> 00:08:47,680
et moins l'entreprise embauche.

98
00:08:49,030 --> 00:08:55,450
C'est pourquoi la demande des
 entreprises est une fonction décroissante 

99
00:08:56,075 --> 00:08:57,960
du taux de salaire réel.

100
00:09:01,240 --> 00:09:05,380
Si le marché du travail est en
concurrence pure et parfaite,

101
00:09:06,520 --> 00:09:13,500
les néoclassiques démontrent que la
parfaite flexibilité du taux de salaire réel

102
00:09:14,240 --> 00:09:19,580
permet l'équilibre entre l'offre et la
demande sur le marché du travail.

103
00:09:21,850 --> 00:09:27,740
Il est alors possible de déterminer
simultanément le niveau d'emploi

104
00:09:28,240 --> 00:09:30,175
et le taux de salaire réel d'équilibre 

105
00:09:32,775 --> 00:09:34,025
pour les néoclassiques.

106
00:09:34,780 --> 00:09:37,600
Cet équilibre est un équilibre de plein-emploi.

107
00:09:39,640 --> 00:09:44,740
Cela signifie qu'au taux
de salaire réel d'équilibre, 

108
00:09:45,480 --> 00:09:47,700
il n'y a pas de chômage possible.

109
00:09:48,280 --> 00:09:53,960
Enfin, plus exactement, il n'y a pas
de chômage involontaire possible.

110
00:09:55,570 --> 00:09:59,400
Tous les individus qui acceptent de travailler

111
00:09:59,880 --> 00:10:03,580
au taux de salaire
d'équilibre trouvent un emploi.

112
00:10:05,620 --> 00:10:11,860
Les néoclassiques n'excluent cependant
pas totalement la possibilité de chômage.

113
00:10:13,270 --> 00:10:19,560
Ils reconnaissent l'existence de chômage
volontaire et de chômage frictionnel.

114
00:10:21,870 --> 00:10:25,360
Le chômage volontaire provient des salariés

115
00:10:25,840 --> 00:10:30,520
qui n'acceptent pas de travailler
au taux de salaire d'équilibre,

116
00:10:30,840 --> 00:10:32,040
qu'ils trouvent trop faible.

117
00:10:33,480 --> 00:10:40,060
Quant au chômage frictionnel, 
il résulte de déséquilibres temporaires

118
00:10:40,740 --> 00:10:45,500
liés au délai d'adaptation entre
l'offre et la demande de travail.

119
00:10:47,130 --> 00:10:51,900
Il provient par exemple de
l'insuffisante mobilité du travail.

120
00:10:54,240 --> 00:10:59,720
Ces déséquilibres finissent cependant
pour les plus classiques par se résorber.

121
00:11:02,860 --> 00:11:06,820
Le deuxième marché étudié est
le marché des biens et services.

122
00:11:08,910 --> 00:11:12,760
À partir du nombre de travailleurs
embauchés sur le marché du travail, 

123
00:11:14,180 --> 00:11:17,700
il est possible de déterminer
le volume de production.

124
00:11:19,470 --> 00:11:24,280
Les entreprises utilisent en effet du
capital et du travail pour produire un bien,

125
00:11:25,400 --> 00:11:28,580
mais à court terme, le capital est fixe.

126
00:11:29,790 --> 00:11:35,400
Il est donc possible de déduire uniquement 
à partir du nombre de travailleurs employés

127
00:11:36,050 --> 00:11:38,300
le niveau de production des entreprises.

128
00:11:40,230 --> 00:11:43,020
C'est là que la loi de
Jean-Baptiste Say intervient.

129
00:11:44,220 --> 00:11:46,720
En raison de la loi de Jean-Baptiste Say,

130
00:11:46,740 --> 00:11:51,300
l'offre fait la demande sans
possibilité de crise de surproduction.

131
00:11:53,220 --> 00:11:55,820
Les néoclassiques appliquent ce principe

132
00:11:57,080 --> 00:12:01,240
grâce à la parfaite flexibilité
du niveau général des prix.

133
00:12:01,710 --> 00:12:03,780
La demande s'adapte à l'offre.

134
00:12:04,830 --> 00:12:08,760
Le marché des biens, des
services est alors à l'équilibre.

135
00:12:12,060 --> 00:12:15,620
Le troisième marché est le
marché du capital de prêt.

136
00:12:18,870 --> 00:12:24,260
Ce marché permet la rencontre
d'une part entre les épargnants

137
00:12:24,640 --> 00:12:27,380
qui cherchent à placer leurs économies

138
00:12:28,280 --> 00:12:31,760
avec d'autre part les emprunteurs
qui ont besoin de fonds.

139
00:12:32,950 --> 00:12:38,860
Ainsi, ce marché permet la rencontre
des agents aux capacités de financement,

140
00:12:39,080 --> 00:12:43,760
comme les ménages, avec les
agents aux besoins de financement

141
00:12:43,760 --> 00:12:45,720
comme notamment les entreprises.

142
00:12:48,260 --> 00:12:52,860
On représente souvent ce marché
sous la forme d'un marché des titres

143
00:12:53,390 --> 00:12:55,460
où il y aurait une offre de titres

144
00:12:56,220 --> 00:12:58,680
qui correspond à une demande de fonds prêtables

145
00:13:00,060 --> 00:13:04,440
et une demande de titres
ou offres de fonds prêtables.

146
00:13:07,750 --> 00:13:13,300
La demande et l'offre de titres
dépendent du taux d'intérêt réel.

147
00:13:14,440 --> 00:13:16,240
Mais qu'est-ce que le taux d'intérêt réel ?

148
00:13:17,920 --> 00:13:22,980
Le taux d'intérêt, c'est la
rémunération du capital prêté

149
00:13:23,620 --> 00:13:26,720
exprimée en pourcentage du montant prêté.

150
00:13:28,060 --> 00:13:31,300
Il est versé par l'emprunteur au prêteur.

151
00:13:33,780 --> 00:13:38,720
On distingue alors le taux d'intérêt
nominal et le taux d'intérêt réel.

152
00:13:40,530 --> 00:13:44,700
Le taux d'intérêt nominal est le
taux auquel un prêt est conclu.

153
00:13:46,800 --> 00:13:52,500
Le taux d'intérêt réel correspond à la
charge réelle qui pèse sur l'emprunteur

154
00:13:52,600 --> 00:13:54,580
en raison notamment de l'inflation.

155
00:13:56,850 --> 00:14:01,320
C'est ce dernier taux que les
néoclassiques considèrent.

156
00:14:03,180 --> 00:14:06,060
Que se passe-t-il alors sur le marché du capital ?

157
00:14:08,640 --> 00:14:11,520
En ce qui concerne la demande de
titres des agents économiques, 

158
00:14:12,360 --> 00:14:15,080
elle provient de leur comportement individuel.

159
00:14:16,260 --> 00:14:20,860
Les agents doivent arbitrer entre consommer
aujourd'hui et consommer demain.

160
00:14:23,100 --> 00:14:26,120
Pour pouvoir consommer
demain, ils doivent épargner.

161
00:14:28,590 --> 00:14:34,680
Le taux d'intérêt réel apparaît alors
comme le prix de la renonciation

162
00:14:34,780 --> 00:14:36,780
à une consommation immédiate.

163
00:14:37,470 --> 00:14:39,780
Sous un certain nombre d'hypothèses,

164
00:14:40,260 --> 00:14:45,300
les néoclassiques montrent que
plus le taux d'intérêt réel est élevé, 

165
00:14:45,880 --> 00:14:49,580
plus les individus acceptent de
prêter des fonds et d'épargner, 

166
00:14:50,260 --> 00:14:52,020
et plus ils demandent de titres.

167
00:14:53,460 --> 00:14:56,960
On peut donc construire une
fonction d'épargne croissante

168
00:14:57,400 --> 00:14:59,260
avec le taux d'intérêt réel.

169
00:15:01,860 --> 00:15:06,400
Au contraire en ce qui concerne
l'offre de titres des entreprises, 

170
00:15:07,020 --> 00:15:08,220
qui cherchent à investir,

171
00:15:09,080 --> 00:15:13,100
on peut montrer que cet investissement
décroît avec le taux d'intérêt réel.

172
00:15:14,880 --> 00:15:18,840
On peut intuitivement comprendre
que plus le coût de l'emprunt est élevé, 

173
00:15:19,140 --> 00:15:21,900
moins il devient intéressant d'investir.

174
00:15:24,120 --> 00:15:28,680
La parfaite flexibilité du taux d'intérêt réel

175
00:15:29,360 --> 00:15:33,920
permet d'équilibrer ce marché et
de déterminer le niveau d'épargne

176
00:15:34,340 --> 00:15:37,220
ainsi que le niveau
d'investissement d'équilibre.

177
00:15:38,700 --> 00:15:40,420
Dans l'optique néoclassique, 

178
00:15:41,220 --> 00:15:44,440
l'épargne qui permet
l'investissement des entreprises

179
00:15:44,640 --> 00:15:48,560
et la production de demain
joue un rôle essentiel.

180
00:15:50,160 --> 00:15:52,420
La consommation n'est qu'un résidu.

181
00:15:53,100 --> 00:16:00,240
C'est ce qui reste aux individus une fois
leur salaire touché et l'épargne déduite.

182
00:16:00,930 --> 00:16:04,960
Étudions à présent le dernier
marché, le marché de la monnaie.

183
00:16:07,260 --> 00:16:09,680
Il est possible de définir
un marché de la monnaie.

184
00:16:10,890 --> 00:16:14,840
Sur ce marché, l'offre de monnaie
provient des autorités monétaires.

185
00:16:16,500 --> 00:16:19,660
La demande de monnaie
émane quant à elle des agents

186
00:16:20,020 --> 00:16:23,520
qui ont besoin d'argent pour
réaliser leurs transactions.

187
00:16:25,790 --> 00:16:28,790
Il est facile de montrer que ce
marché est toujours à l'équilibre.

188
00:16:29,900 --> 00:16:33,480
En effet, on a ici une économie à quatre marchés.

189
00:16:34,790 --> 00:16:40,260
Les trois marchés que nous avons présentés
jusqu'à présent étaient déjà à l'équilibre.

190
00:16:41,180 --> 00:16:47,220
Si l'on applique la loi de Walras, le quatrième
marché, c'est-à-dire le marché de la monnaie,

191
00:16:47,960 --> 00:16:51,500
va lui aussi être à l'équilibre.

192
00:16:56,350 --> 00:16:59,400
III : la portée de ce modèle.

193
00:17:01,690 --> 00:17:08,060
Le modèle macroéconomique néoclassique
souligne l'existence d'équilibre

194
00:17:08,350 --> 00:17:10,360
sur l'ensemble des marchés.

195
00:17:11,720 --> 00:17:17,640
Équilibre du marché du travail grâce
à la flexibilité du taux de salaire réel, 

196
00:17:19,420 --> 00:17:21,700
équilibre du marché des biens et services

197
00:17:21,720 --> 00:17:25,100
grâce à la flexibilité du
niveau général des prix, 

198
00:17:26,560 --> 00:17:32,100
équilibre du marché du capital prêt
grâce à la flexibilité du taux d'intérêt réel.

199
00:17:33,010 --> 00:17:37,430
Enfin, équilibre du marché de
la monnaie par la loi de Walras.

200
00:17:39,400 --> 00:17:44,380
Les équilibres sur les marchés s'enchaînent
schématiquement selon la logique suivante.

201
00:17:45,420 --> 00:17:48,740
Pour les néoclassiques, on part
toujours du marché du travail.

202
00:17:50,410 --> 00:17:53,960
Sur ce marché, on arrive à déterminer
le niveau d'emploi d'équilibre

203
00:17:55,120 --> 00:18:01,040
qui permet de déterminer le niveau
de production d'équilibre qui en résulte.

204
00:18:03,080 --> 00:18:07,880
Sur le marché des biens et
services, grâce à la loi de Say, 

205
00:18:07,960 --> 00:18:10,140
toute la production s'écoule forcément.

206
00:18:10,400 --> 00:18:15,760
On en déduit donc le niveau de la
demande qui équilibre l'offre de production.

207
00:18:19,030 --> 00:18:23,100
Sur le marché du capital prêt, 
il est possible de calculer l'épargne, 

208
00:18:23,280 --> 00:18:26,560
l'investissement et la consommation (inaudible).

209
00:18:28,460 --> 00:18:34,720
En fait, l'enjeu fondamental
de ce modèle est de montrer

210
00:18:34,840 --> 00:18:38,360
que lorsque les marchés sont
en concurrence pure et parfaite, 

211
00:18:38,760 --> 00:18:41,420
les déséquilibres sont impossibles

212
00:18:41,740 --> 00:18:45,280
et l'économie tend naturellement
 vers le plein emploi.

213
00:18:47,260 --> 00:18:48,720
Quel rôle alors pour l'État ?

214
00:18:50,920 --> 00:18:53,360
Les marchés s'équilibrent naturellement.

215
00:18:54,200 --> 00:18:57,340
Toute politique économique devient inutile.

216
00:18:58,510 --> 00:19:03,160
L'État ne doit surtout pas mettre en
place de politique monétaire expansive

217
00:19:03,940 --> 00:19:07,460
qui consisterait dans un
accroissement de la masse monétaire

218
00:19:08,600 --> 00:19:12,200
et n'aurait pour seul effet
que de créer de l'inflation.

219
00:19:13,960 --> 00:19:17,600
Il en est de même de toute
politique budgétaire et fiscale, 

220
00:19:17,880 --> 00:19:20,560
hausse des dépenses publiques,
 accroissement des impôts, 

221
00:19:20,940 --> 00:19:23,560
qui se révéleraient totalement inefficaces.

222
00:19:25,330 --> 00:19:28,700
Le rôle de l'État ne doit
cependant pas être inexistant,

223
00:19:29,740 --> 00:19:32,880
il doit s'assurer du bon
fonctionnement des marchés, 

224
00:19:33,800 --> 00:19:35,900
préserver leur flexibilité

225
00:19:36,300 --> 00:19:40,260
et favoriser le respect des règles
de la concurrence pure et parfaite.

226
00:19:42,190 --> 00:19:43,580
Sur le marché de la monnaie,

227
00:19:43,920 --> 00:19:48,320
il doit aussi veiller à un contrôle strict
de la monnaie pour éviter l'inflation.

228
00:19:49,270 --> 00:19:53,180
Sur le marché du travail, si 
des déséquilibres apparaissent, 

229
00:19:53,740 --> 00:19:56,840
ils sont dus pour les néoclassiques
à des dysfonctionnements

230
00:19:57,240 --> 00:20:01,860
liés principalement à des rigidités
artificielles du taux de salaire réel, 

231
00:20:02,560 --> 00:20:06,780
comme par exemple l'instauration
 d'un salaire minimum, 

232
00:20:07,640 --> 00:20:12,520
des allocations chômage ou la
présence de syndicats trop puissants.

233
00:20:14,020 --> 00:20:21,080
Il revient à l'État de rétablir la
parfaite flexibilité du salaire réel

234
00:20:21,220 --> 00:20:23,900
afin d'atteindre le plein emploi.